格力销量增速超过行业,美的海尔有所下降。

分品牌来看,一线品牌中,格力6月空调销量增长2.3%,好于行业,主要受出口增长的拉动(同比+10.8%),市占率继续提升至33.6%(同比+3.3个百分点)。6月美的和海尔空调销量分别下降11.1%和36.5%。二线品牌中,长虹和志高市占率同比小幅上升,其他品牌同比下滑幅度较大。
6月家用空调整体市场略显低迷。根据产业在线的数据,6月空调行业产量同比下降11.1%;总销量1050万台,同比下降8.3%,产销同比延续5月的下滑态势。行业库存703万台,同比下降2.4%,库存水平同比有所好转。6月空调内销量为676万台,同比下降8.4%,主要源于:1、行业仍处在清理渠道库存的阶段;2、今年夏天降雨较多且比较凉快。6月空调出口量为374万台,同比下降8.9%,主要源于美洲、欧洲、非洲等地区需求继续疲软。
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上半年行业整体景气度不高,公司收入端增速或有压力。但考虑到房地产销量回升或对下半年家电销量有所拉动,同时原材料价格有望继续下降,我们预计今年龙头公司盈利仍将稳步增长。我们推荐关注业绩蓄水池深、估值最低的格力电器和白电龙头中净利增速最快的美的集团。同时建议关注厨电龙头老板电器和二线白电小天鹅。